投資銀行業界の現状
企業の合併・買収(M&A)はますます盛んになりつつあります。
これまではファンドが主導してきたM&Aですが、最近はファンドによるM&Aは一息つき、代わって事業会社によるM&Aが増加しています。
アビームM&Aコンサルティングの調査によると、過去10年間、M&Aにより企業価値は平均して16％増加し、利益額も35％増加しています。投資銀行業界の現状について言えることは、M&Aが企業の戦略として広く認められ、実際に効果的に活用されるようになってきたといえるでしょう。そうしたM&Aを主導するのが投資銀行です。
金融のセミナーが教えてくることは、投資銀行は外資系、金融のセミナーについて言えることは、日本系ともに活発な活動を見せています。
山梨の外資系投資銀行は邦銀に比べてスタッフ数が少なく、日本でのネットワークも地域に密着している邦銀ほどではありません。さらに、外資系投資銀行はROI(投資収益率)に対する厳しい基準があります。
こうした性質は、外資系投資銀行の手がけるM&Aに次のような特徴を生み出します。
第一に外資系投資銀行が手がける案件は大型で複雑だということ、
第二に、手がける案件数が邦銀に比べて極端に少ないこと、
第三に、案件数や収益の変動が非常に激しいということ、
です。
一方で日本系の投資銀行のM&Aの特徴は、外資系投資銀行の逆で、小型の案件を大量に手がけるところにあります。これは、投資銀行業界の現状なら、日本中のネットワークから案件の依頼があるからです。
銀行系の投資銀行にとっては、収益構造におけるM&A業務の相対的地位が低く、M&Aだけに頼る必要がないということもあります。
こうした外資系、日本系の大会社の系列に属する投資銀行以外にも、ユニークな戦略、サービスを展開する独立系投資銀行も近年業績を大きく伸ばしています。
具体的には東証マザーズに上場したGCAや日本M&Aセンターなどがあります。GCAは敵対的買収からの防衛策のアドバイスに特化し、業績を伸ばしました。M&Aセンターは全国の会計事務所・金融機関のネットワークを生かし、中小企業向けの友好的M&Aのアドバイスを行っています。
こういった独立系投資銀行が次々と誕生し、M&A業界に旋風を巻き起こしています。